重磅文件落地！国企改革“路线图”确定了！

　　导语：第一批国企混改基本完成后，备受关注的国企改革进入下半场。日前，国务院公布了《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》，标志着相关的改革举措有了全面的路线图和实施方案。昨天，财政部就《实施意见》具体情况召开了新闻发布会。

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　　文件落地，说了啥?

　　《实施意见》明确，国有资本投资、运营公司将作为国有资本市场化运作的专业平台，自主开展资本运作，不从事具体生产经营活动。对所持股企业，国有资本投资、运营公司仅行使股东职责，以出资额为限承担有限责任。

　　财政部部长助理 许宏才：《意见》通过以资本为纽带，建立了权责利相统一的授权链条，合理确定政府、国有资产监管机构、国有资本投资运营公司和国有企业的权利边界。政府和监管机构不再直接管理企业，这样有利于减少行政化。

　　《意见》中明确，根据国有资本投资、运营公司的具体定位和发展需要，通过无偿划转或市场化方式重组整合相关国有资本。

　　财政部部长助理 许宏才：政府直接对政府授权的投资运营公司，进行考核和评价。考核和评价实质也是监督的内容，要针对不同的(国有资产监管机构授权)投资运营公司，实行一企一策的方式，去制定监管的办法，而不是一个统一的监管办法。

　　《意见》还要求，国有资本投资、运营公司可采取改组和新设两种方式设立。

　　国有资本投资公司以战略性核心业务控股为主，开展投资融资、产业培育和资本运作等;

　　国有资本运营公司以财务性持股为主，通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，盘活国有资产存量。目前在中央企业层面，已有十家投资、运营公司试点。

　　消息一出，股市有点儿小激动

　　本周以来，尽管沪指表现低迷，但场内资金对于个股的短期炒作热情未减，赚钱效应相对凸显，尤其是央企改革、地方国资改革等主题品种韧性十足，149只国企改革概念股期间表现跑赢大盘(上证指数同期下跌1.71%)，占比逾四成，其强势表现吸引了各路资金的重点布局。

　　个股方面，本周以来，有62只概念股股价实现上涨，岳阳兴长、大庆华科、凤凰光学、银宝山新、晋西车轴等个股周内累计涨幅均达到10%以上，另外，中远海科、祁连山、东方锆业、金自天正、中远海特、西昌电力、天音控股、湖南天雁等个股期间累计涨幅也均逾5%，尽显强势。

　　资金大量涌入成为国企改革概念股强势崛起的重要支撑。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，本周以来，有32只国企改革概念股备受大单资金青睐，均超1000万元，合计大单资金净流入达到13.05亿元。具体来看，中国中车、中国铁建、建设银行等3只个股期间累计大单资金净流入均在1亿元以上，招商蛇口、农业银行、宝钢股份、招商银行、岳阳兴长、中远海科、祁连山、中远海特、长江电力、华贸物流、中国石化和中国交建等12只个股期间累计大单资金净流入也均达到3000万元以上。另外，包括工商银行、中国银行、交通银行、铁龙物流等在内的17只个股周内吸金也均逾1000万元。

　　经过本周以来的大幅反弹后，国企改革概念股估值有所修复，但国企改革板块估值依旧处于低位，截至昨日，国企改革板块最新整体动态市盈率为27.47倍，板块内共有185只个股最新动态市盈率低于这一水平。其中，有31只个股最新动态市盈率不足10倍，具有较高的安全边际和投资价值，值得关注。

　　事实上，国企改革板块上市公司业绩表现改善明显，截至昨日，已有19家公司披露了2018年中报，报告期内净利润实现同比增长的公司达到10家，占比逾五成。其中，广宇发展(465.10%)、华能国际(170.29%)2家公司2018年上半年净利润同比翻番。除此之外，还有150家公司公布了中报业绩预告，业绩预喜公司达到96家，占比64.00%。其中，*ST佳电、沙隆达A、中核科技、天山股份和深康佳A等5家公司预计2018年中报净利润同比增幅均达到10倍以上，显示出较高的成长能力。

　　板块的后市配置机会备受机构认可，太平洋证券表示，国企改革对于国家，既能够发挥拉动国内经济，助力产业转型升级，又能够增强国际竞争力，为开展国际贸易打下良好基础;对于企业自身，改革既能够优化管理决策能力，推进现代化企业治理，又能够进一步优化资源配置，达到效用最大化。从资本市场来看，国企改革将是可以持续较长时间的投资主题。

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